fase ascendent del cicle. Creix la inversió i es comencen a recuperar es nivells d'ocupació previs

Marca el punt més baix de la fase de recessió. Infrautilitza els recursos productius i són preocupants les taxes d'atur u l'alt volum d'existències emmagatzemades.

Fase descebdent del cicle econòmic. Pot ser suau o brusca (crisi) Disminueixen els nivells de producció i d'ocupació, iper tant, també les rendes i el consum.

punt màxim del cicle econòmic. S'arriba perquè la capacitat productiva s'instal·lada a les empreses aconsegueix nivells de plena utilització en un moment en que s'ha generalitzat l'escassetat de recursos. Cada vegada és més difícil augmentar la producció mitjançant l'ús de recursos.