Viola Ltd sells inventory worth $4,500 for $7,000 on credit.
What entries are recorded in the accounting information systems of Viola Ltd?

Question

Viola Ltd sells inventory worth $4,500 for $7,000 on credit. What entries are recorded in the accounting information systems of Viola Ltd?

Accepted Answer

DR          Accounts receivable              $7,000 
        CR         Sales revenue                               $7,000 
 DR      COGS                                      $4,500 
          CR      Inventory                                     $4,500

Answer

DR          Cash                                 $4,500 
        CR         Accounts payable                    $4,500 
 DR      Accounts receivable             $7,000 
          CR      Inventory                                      $7,000

Answer

DR          Cash              $7,000 
        CR         Sales revenue                               $7,000 
 DR      COGS                                      $4,500 
          CR      Inventory                                     $4,500

Answer

DR          Accounts receivable              $7,000 
        CR         Sales revenue                               $7,000 
 DR      Inventory                                      $4,500 
          CR      COGS                                                 $4,500

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