Mert egyetlen év kiugró vagy egyszeri hatásokat tükrözhet – több évből a trend és a tartós szintek látszanak, és az előrejelzés ezekre épül.

Mert a számviteli törvény kötelezően előírja a hároméves összehasonlító elemzést az értékeléshez.

Mert a régebbi adatok auditáltak, ezért megbízhatóbbak a legfrissebb évnél.

Mert a több év mutatóinak számtani átlaga közvetlenül megadja a vállalat értékét.

A magas ROIC mögött erős piaci pozíció áll.

A magas likviditási ráta mögött eladhatatlan, elfekvő készlet áll – a gyorsráta ezt azonnal leleplezi.

A rövid DSO mögött hatékony követeléskezelés áll.

Az alacsony tőkefeszültség mögött magas jövedelmezőség áll.

A lízingdíj növeli az árbevételt, így a számláló nagyobb lesz a lízingelő cégnél.

A magyar Szt. szerint az operatív lízing eszköze nem kerül mérlegre, így a lízingelő cég mutatójának nevezője kisebb – a mutatója korrekció nélkül jobbnak látszik.

Az IFRS szerint a lízingelt eszközök után nem számolható el értékcsökkenés.

A lízingelt eszközök piaci értéke gyorsabban nő, mint a saját tulajdonúaké.

A ROIC mindig magasabb, mint a ROE, mert nagyobb a vetítési alapja.

A ROE a működési, a ROIC a pénzügyi tevékenység jövedelmezőségét méri.

A ROE az adózott eredményt a saját tőkére vetíti (tőkeáttétellel együtt); a ROIC a NOPAT-ot a teljes befektetett tőkére, a finanszírozási szerkezettől függetlenül.

A kettő ugyanazt méri, csak a ROIC százalékban, a ROE arányszámként fejezi ki.

Adózott eredmény / fizetett kamatok.

EBITDA / nettó adósság.

(Adózás előtti eredmény + fizetett kamatok) / fizetett kamatok – a hazai tankönyvi változattal.

EBIT / kamatráfordítás – az üzemi eredményre épülő változattal.

Soha – a PI matematikailag azonos az NPV-vel, ezért felesleges mutató.

Veszteséges projekteknél, mert a PI negatív pénzáramokra is értelmezhető.

Egymást kizáró, eltérő méretű projektek rangsorolásánál, ahol az NPV félrevezetne.

Korlátos tőke esetén: egyetlen időszakra szóló keretkorlát mellett a PI szerinti rangsor hozza ki (közel) a legtöbb összértéket a keretből.

A kettő átlaga alapján, mert mindkét mutató releváns információt hordoz.

A megtérülési idő alapján, mert az feloldja a konfliktust.

Az IRR alapján, mert a magasabb hozamráta hatékonyabb tőkefelhasználást jelez.

Az NPV alapján, mert értéket forintban teremtünk, nem százalékban – az NPV közvetlenül a vállalati érték növekedését méri.

Ha a projekt NPV-je pontosan nulla a diszkontrátán számolva.

Ha a diszkontráta magasabb, mint a projekt IRR-je.

Ha a projekt pénzáramai évről évre növekednek.

Ha a pénzáramsor előjele többször vált – például a futamidő végén nagy rekultivációs kiadás áll.