Votre entreprise peut entreprendre un projet d'investissement aujourd'hui, l'année prochaine ou la deuxième année. Le coût de l'investissement est de 200m $. La valeur actualisée attendue de tous les flux de trésorerie générés par ce projet est estimée à 180m dollars. Cette valeur peut augmenter de 25% ou diminuer de 20%. Sur la base des données historiques, vous estimez que la probabilité que le projet augmente est de 48%. Le coût du capital est de 10%. Le taux sans risque est de 2.5%.

Supposons que vous investissiez à t=0. A t=1, vous avez la possibilité de réduire votre investissement. Vous pouvez réduire votre investissement de 50% en vendant une partie du projet. Vous estimez la valeur de revente à 110m $.

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Quelle est la valeur de l'option de réduction?

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Note: Il y a 4 questions concernant cet exercice dans le quiz. 

La valeur actuelle des actifs de KD Industries est de 50m CHF. La volatilité du rendement des actifs est de 40% par an. KD Industries a émis de la dette avec valeur nominale de 25m CHF et maturité 3 ans. Le taux hors-risque est de 2%. KD ne paie pas de dividendes.

Supposons que la dette émise se compose de dette senior et dette junior. La valeur nominale de la dette senior est de 15m CHF alors que la valeur nominale de la dette junior est de 10m CHF. Supposons aussi que le beta des actifs est de 1. 

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Quel est le taux à l'échéance de la dette senior ?

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Note: Il y a 5 questions concernant cet exercice dans le quiz.

L'action de Dynamic Energy Systems se négocie actuellement à 100 dollars. L'action ne verse pas de dividendes. Une option de vente européenne d'un an sur Dynamic avec un prix d'exercice de 105 $ se négocie actuellement à 5 $. Le taux d'intérêt sans risque est de 5% par an. 

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Quel est le prix d'une option d'achat européenne d'un an sur Dynamic avec un prix d'exercice de 105$?

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Note: Il y a 1 question concernant cet exercice dans le quiz.

La valeur actuelle des actifs de KD Industries est de 50m CHF. La volatilité du rendement des actifs est de 40% par an. KD Industries a émis de la dette avec valeur nominale de 25m CHF et maturité 3 ans. Le taux hors-risque est de 2%. KD ne paie pas de dividendes.

Supposons que la dette émise se compose de dette senior et dette junior. La valeur nominale de la dette senior est de 15m CHF alors que la valeur nominale de la dette junior est de 10m CHF.

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Quel est le taux de rendement à l'échéance de la dette junior ?

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Note: Il y a 5 questions concernant cet exercice dans le quiz.

Votre entreprise peut entreprendre un projet d'investissement aujourd'hui, l'année prochaine ou la deuxième année. Le coût de l'investissement est de 200m $. La valeur actualisée attendue de tous les flux de trésorerie générés par ce projet est estimée à 180m dollars. Cette valeur peut augmenter de 25% ou diminuer de 20%. Sur la base des données historiques, vous estimez que la probabilité que le projet augmente est de 48%. Le coût du capital est de 10%. Le taux sans risque est de 2.5%.

Supposons que vous investissiez à t=0. A t=1, vous avez la possibilité d'augmenter votre investissement. Vous pouvez augmenter votre investissement de 30% en supportant un coût supplémentaire de 30m $. 

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Quelle est la valeur de l'option d'augmentation?

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Note: Il y a 4 questions concernant cet exercice dans le quiz. 

Votre entreprise peut entreprendre un projet d'investissement aujourd'hui, l'année prochaine ou la deuxième année. Le coût de l'investissement est de 200m $. La valeur actualisée attendue de tous les flux de trésorerie générés par ce projet est estimée à 180m dollars. Cette valeur peut augmenter de 25% ou diminuer de 20%. Sur la base des données historiques, vous estimez que la probabilité que le projet augmente est de 48%. Le coût du capital est de 10%. Le taux sans risque est de 2.5%.

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Quelle est la valeur de l'option de report de l'investissement?

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Note: Il y a 4 questions concernant cet exercice dans le quiz. 

La valeur actuelle des actifs de KD Industries est de 50m CHF. La volatilité du rendement des actifs est de 40% par an. KD Industries a émis de la dette avec valeur nominale de 25m CHF et maturité 3 ans. Le taux hors-risque est de 2%. KD ne paie pas de dividendes. 

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Quelle est la probabilité que KD Industries ne fasse pas défaut?

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Note: Il y a 5 questions concernant cet exercice dans le quiz.

La valeur actuelle des actifs de KD Industries est de 50m CHF. La volatilité du rendement des actifs est de 40% par an. KD Industries a émis de la dette avec valeur nominale de 25m CHF et maturité 3 ans. Le taux hors-risque est de 2%. KD ne paie pas de dividendes.

Supposons que la dette émise se compose de dette senior et dette junior. La valeur nominale de la dette senior est de 15m CHF alors que la valeur nominale de la dette junior est de 10m CHF. Supposons aussi que le beta des actifs est de 1. 

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Quel est le beta de la dette junior ?

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Note: Il y a 5 questions concernant cet exercice dans le quiz.

Votre entreprise peut entreprendre un projet d'investissement aujourd'hui, l'année prochaine ou la deuxième année. Le coût de l'investissement est de 200m $. La valeur actualisée attendue de tous les flux de trésorerie générés par ce projet est estimée à 180m dollars. Cette valeur peut augmenter de 25% ou diminuer de 20%. Sur la base des données historiques, vous estimez que la probabilité que le projet augmente est de 48%. Le coût du capital est de 10%. Le taux sans risque est de 2.5%.

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Quelle est la VAN du projet si vous investissez en t=0?

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Note: Il y a 4 questions concernant cet exercice dans le quiz. 

La valeur actuelle des actifs de KD Industries est de 50m CHF. La volatilité du rendement des actifs est de 40% par an. KD Industries a émis de la dette avec valeur nominale de 25m CHF et maturité 3 ans. Le taux hors-risque est de 2%. KD ne paie pas de dividendes.

Supposons que le beta des actifs est de 1. 

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Quel est le beta des capitaux propres?

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Note: Il y a 5 questions concernant cet exercice dans le quiz.