Dans le cadre du modèle de valorisation des options de Black-Scholes, laquelle des affirmations suivantes est FAUSSE ?

A) N(d) est la distribution normale cumulée — c’est-à-dire la probabilité qu’une variable suivant une loi normale soit supérieure à d.

B) Parmi les cinq paramètres requis dans la formule de Black-Scholes, quatre sont directement observables.

C) La formule de Black-Scholes est dérivée en supposant que l’option d’achat (call) est une option européenne.

D) Le modèle de valorisation des options de Black-Scholes peut être dérivé du modèle binomial d’évaluation des options en faisant tendre vers zéro la longueur de chaque période et l’ampleur du mouvement du cours par période, tout en laissant le nombre de périodes tendre vers l’infini.